發(fā)文機(jī)關(guān)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
發(fā)文日期2022年05月27日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
施行日期2022年05月27日
效力級(jí)別部門規(guī)范性文件
北京城鄉(xiāng)商業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司：
2022年5月9日，我會(huì)受理你公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)。經(jīng)審核，現(xiàn)提出以下反饋意見：
1. 申請(qǐng)文件及公開信息顯示，1）北京外企人力資源服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京外企或置入資產(chǎn)）由北京外企服務(wù)集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱外企集團(tuán)）于2002年出資設(shè)立。2021年12月，外企集團(tuán)持有的置入資產(chǎn)86%股權(quán)被無(wú)償劃轉(zhuǎn)至北京國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京國(guó)管）。2）置入資產(chǎn)和外企集團(tuán)的董事、高級(jí)管理人員等重要人員存在重合或關(guān)聯(lián)，且雙方及所屬企業(yè)均使用“FESCO”相關(guān)商標(biāo)。3）本次交易完成后，上市公司將保持置入資產(chǎn)原有經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的相對(duì)獨(dú)立和穩(wěn)定，并在治理及業(yè)務(wù)層面授予其較大程度的自主度和靈活性。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露本次交易前12個(gè)月內(nèi)對(duì)北京外企股權(quán)進(jìn)行無(wú)償劃轉(zhuǎn)的目的，劃轉(zhuǎn)后北京國(guó)管是否已對(duì)北京外企的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員實(shí)施有效管控，本次交易是否有利于北京外企保持核心資產(chǎn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定；如上市公司擬在未來(lái)36個(gè)月內(nèi)變更現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)，是否已就調(diào)整經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式進(jìn)行充分論證，對(duì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)有無(wú)具體應(yīng)對(duì)措施，該等措施是否切實(shí)可行。2）結(jié)合置入資產(chǎn)和外企集團(tuán)董監(jiān)高、核心業(yè)務(wù)人員重合關(guān)聯(lián)情況，商標(biāo)、商號(hào)、網(wǎng)站域名等無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)屬及使用情況，客戶資源開拓渠道及其重合情況（如有），關(guān)聯(lián)交易情況（如有）等，補(bǔ)充披露截至目前置入資產(chǎn)與外企集團(tuán)在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員等方面是否進(jìn)行了全面分割，有無(wú)相關(guān)法律糾紛或潛在風(fēng)險(xiǎn)。3）結(jié)合外企集團(tuán)及其所屬子公司業(yè)務(wù)情況（包括但不限于產(chǎn)品服務(wù)特點(diǎn)、主要客戶和供應(yīng)商），補(bǔ)充披露本次交易完成后外企集團(tuán)與置入資產(chǎn)會(huì)否繼續(xù)存在或者新增共用資產(chǎn)、業(yè)務(wù)渠道的情形，如是，有無(wú)相關(guān)利益分割和補(bǔ)償安排，資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的調(diào)整（如需）會(huì)否對(duì)上市公司正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見。
2. 申請(qǐng)文件及公開信息顯示，北京國(guó)管直接持有北京創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱北創(chuàng)投）40%股權(quán)，為北創(chuàng)投第一大股東；同時(shí)，北京國(guó)管為北京金隅集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱金隅集團(tuán)）控股股東，金隅集團(tuán)持有北創(chuàng)投10%股份。請(qǐng)你公司結(jié)合北創(chuàng)投產(chǎn)權(quán)控制關(guān)系、金隅集團(tuán)年報(bào)中披露的本公司控制關(guān)系，補(bǔ)充披露認(rèn)定北創(chuàng)投不屬于北京國(guó)管控制的關(guān)聯(lián)人的理由是否充分。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見。
3. 申請(qǐng)文件顯示，本次交易擬募集配套資金不超過(guò)159,669.69萬(wàn)元，其中50%擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）補(bǔ)充流動(dòng)資金部分的具體安排，包括但不限于資金使用主體、預(yù)計(jì)使用金額或占比。2）有無(wú)因新冠肺炎疫情影響調(diào)整募集資金使用安排的計(jì)劃，如有，說(shuō)明調(diào)整原因及調(diào)整事項(xiàng)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見。
4. 請(qǐng)你公司根據(jù)《證券法》《上市公司收購(gòu)管理辦法》相關(guān)規(guī)定，補(bǔ)充披露北京國(guó)管本次交易前所持上市公司股份的鎖定期安排。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見。
5. 申請(qǐng)文件顯示，1）本次交易的保留資產(chǎn)包括：產(chǎn)權(quán)證號(hào)為京海國(guó)用（2007轉(zhuǎn)）第4123號(hào)、X京房權(quán)證海股字第002023 號(hào)的土地/房屋建筑物（以下簡(jiǎn)稱錫華房產(chǎn)）、京（2016）朝陽(yáng)區(qū)不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0084755號(hào)的土地/房屋建筑物（以下簡(jiǎn)稱黃寺綜合樓），錫華房產(chǎn)主要用于自營(yíng)酒店，部分對(duì)外出租，黃寺綜合樓主要用于對(duì)外出租。2）預(yù)案階段，出于自用辦公場(chǎng)所需求、錫華房產(chǎn)涉訴等原因，上市公司擬保留上述資產(chǎn)。3）錫華房產(chǎn)涉訴案件已撤訴，且經(jīng)調(diào)查評(píng)估，黃寺綜合樓、錫華房產(chǎn)難以在短時(shí)間內(nèi)改造為辦公自用房產(chǎn)。因此，上市公司擬對(duì)上述資產(chǎn)進(jìn)行處置，目前正在辦理增資劃相關(guān)手續(xù)，擬后續(xù)以公開掛牌轉(zhuǎn)讓的方式出讓。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）上述資產(chǎn)無(wú)法匹配自用辦公需求，且涉訴案件已撤訴，仍未結(jié)合本次交易同步置出的原因。2）上述資產(chǎn)處置的最新進(jìn)展、預(yù)計(jì)完成時(shí)間，是否存在實(shí)質(zhì)障礙。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見。
6. 申請(qǐng)文件及公開信息顯示，1）置入資產(chǎn)共擁有25家境內(nèi)一級(jí)子公司、2家境外一級(jí)子公司。2）置入資產(chǎn)及其合并范圍內(nèi)子公司存在大量訴訟、仲裁事項(xiàng)。截至2021末，爭(zhēng)議標(biāo)的在100萬(wàn)元以上尚未完結(jié)的重大訴訟共14項(xiàng)，所涉金額合計(jì)約7,971.24萬(wàn)元，潛在賠付金額2286.49萬(wàn)元。此外，部分子公司還因安全事故、社保繳納等問(wèn)題受到行政處罰。3）2020年末及2021年末，置入資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債余額分別為626.63萬(wàn)元及1,476.04萬(wàn)元，全部為租賃房屋復(fù)原費(fèi)及違約金。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合前述訴訟、處罰事項(xiàng)，補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)及其子公司內(nèi)控制度、合規(guī)運(yùn)營(yíng)制度是否完備、有效。2）以列表形式補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)相關(guān)訴訟是否計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債、計(jì)提依據(jù)及金額，是否符合謹(jǐn)慎性原則。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
7. 申請(qǐng)文件顯示，當(dāng)客戶在特定地域、特定領(lǐng)域具有特定服務(wù)需求時(shí)，置入資產(chǎn)需將部分人力資源服務(wù)分包或轉(zhuǎn)包給當(dāng)?shù)氐娜肆Y源服務(wù)供應(yīng)商。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）置入資產(chǎn)分包、轉(zhuǎn)包相關(guān)業(yè)務(wù)的成本及占比，對(duì)分包商、轉(zhuǎn)包商是否存在重大依賴。2）置入資產(chǎn)對(duì)分包商、轉(zhuǎn)包商的挑選有無(wú)內(nèi)部控制機(jī)制，對(duì)分包、轉(zhuǎn)包引發(fā)的違約、侵權(quán)等有無(wú)責(zé)任追究、分配機(jī)制，報(bào)告期內(nèi)有無(wú)因分包、轉(zhuǎn)包引發(fā)服務(wù)質(zhì)量、用工事故等糾紛的情形。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見。
8. 申請(qǐng)文件顯示，1）安顧方勝保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司（以下簡(jiǎn)稱安顧方勝）于2020年7月16日注冊(cè)成立，北京外企持有其34%股權(quán)，安顧集團(tuán)股份公司及一致行動(dòng)人持有其66%股權(quán)。2）根據(jù)相關(guān)協(xié)議，安顧方勝的籌備費(fèi)用由北京外企預(yù)付，相關(guān)款項(xiàng)在安顧方勝批準(zhǔn)成立后90個(gè)工作日內(nèi)由安顧方勝償還。目前，安顧方勝仍處于籌備狀態(tài)，尚未償還相關(guān)款項(xiàng)。請(qǐng)你公司：1）對(duì)照《上市公司信息披露管理辦法》第六十二條及我會(huì)相關(guān)規(guī)定，補(bǔ)充披露本次交易完成后安顧方勝是否構(gòu)成上市公司的關(guān)聯(lián)方，如是，說(shuō)明上述財(cái)務(wù)資助事項(xiàng)是否符合《上市公司監(jiān)管指引第8號(hào)——上市公司資金往來(lái)、對(duì)外擔(dān)保的監(jiān)管要求》相關(guān)規(guī)定。2）補(bǔ)充披露安顧方勝的籌備費(fèi)用由參股股東北京外企預(yù)付的原因及合理性。3）補(bǔ)充披露安顧方勝“批準(zhǔn)成立”的界定標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)計(jì)完成時(shí)間，以及目前安顧方勝所處的籌備狀態(tài)，款項(xiàng)收回是否存在障礙。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見。
9. 申請(qǐng)文件顯示，1）置入資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)除涉及傳統(tǒng)基礎(chǔ)人事管理服務(wù)、勞務(wù)派遣服務(wù)、業(yè)務(wù)外包服務(wù)等外，還涉及食品經(jīng)營(yíng)、保險(xiǎn)兼業(yè)代理、增值電信業(yè)務(wù)、代理記賬、出版物經(jīng)營(yíng)等。2）置入資產(chǎn)及其合并范圍內(nèi)子公司擁有的部分與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)將于今年或明年到期。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合人力資源服務(wù)、勞務(wù)派遣等主要業(yè)務(wù)資質(zhì)的續(xù)期條件、最新進(jìn)展，補(bǔ)充披露相關(guān)資質(zhì)是否存在到期后無(wú)法續(xù)展的風(fēng)險(xiǎn)，及其對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的影響和應(yīng)對(duì)措施。2）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)食品經(jīng)營(yíng)、保險(xiǎn)兼業(yè)代理、增值電信業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)的開展情況，相關(guān)業(yè)務(wù)主體是否已取得必要的業(yè)務(wù)資質(zhì)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見。
10. 申請(qǐng)文件顯示，截至2022年4月28日，擬置出資產(chǎn)中，已取得債權(quán)人同意或已償還的債務(wù)金額占應(yīng)取得債權(quán)人同意債務(wù)金額的94.42%，就其中的金融債務(wù)已經(jīng)全部取得債權(quán)人的同意函或已償還，暫不存在明確表示不同意債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)移的債權(quán)人。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）截至目前取得債權(quán)人同意函的最新進(jìn)展。2）未取得債權(quán)人同意函的債務(wù)中，是否存在明確表示不同意債務(wù)轉(zhuǎn)移的債權(quán)人；如有，其對(duì)應(yīng)的債務(wù)是否能在合理期限內(nèi)償還完畢。3）金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人出具同意函的主要內(nèi)容，有無(wú)附加相關(guān)條件。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見。
11. 申請(qǐng)文件顯示，1）報(bào)告期內(nèi)，置入資產(chǎn)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,808,666.15萬(wàn)元、2,540,879.12萬(wàn)元。2）報(bào)告期內(nèi)，置入資產(chǎn)業(yè)務(wù)外包服務(wù)收入占比為82.27%、85.50%，華東大區(qū)收入占比為50.17%、42.40%，北方大區(qū)收入占比為31.64%、36.65%。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合具體業(yè)務(wù)流程，補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)不同業(yè)務(wù)收入確認(rèn)方法及確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合行業(yè)慣例和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定，是否存在跨期確認(rèn)收入的情形。2）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模及增速與同行業(yè)可比公司對(duì)比情況，形成差異原因及合理性。3）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)業(yè)務(wù)范圍集中度較高的合理性及其風(fēng)險(xiǎn)，華東大區(qū)和北方大區(qū)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及其經(jīng)營(yíng)情況。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師就報(bào)告期內(nèi)置入資產(chǎn)收入真實(shí)性、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)及金額準(zhǔn)確性、與收入確認(rèn)相關(guān)內(nèi)控運(yùn)行有效性進(jìn)行核查并出具專項(xiàng)核查意見。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
12. 申請(qǐng)文件顯示，1）報(bào)告期內(nèi)，置入資產(chǎn)綜合毛利率分別為10.28%、8.53%，呈下降趨勢(shì)。2）置入資產(chǎn)人事管理服務(wù)毛利率分別為78.27%、83.13%，業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為6.91%、5.17%；業(yè)務(wù)外包服務(wù)毛利率分別為2.74%、2.60%，業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為78.27%、83.13%。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合置入資產(chǎn)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況、主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)可比公司的差異及合理性，綜合毛利率下滑對(duì)置入資產(chǎn)持續(xù)盈利能力的影響。2）結(jié)合市場(chǎng)需求變化、置入資產(chǎn)發(fā)展戰(zhàn)略、不同業(yè)務(wù)類型毛利率水平等，補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入、毛利占比波動(dòng)的原因及合理性，置入資產(chǎn)未來(lái)主要的發(fā)展方向及對(duì)收入、毛利結(jié)構(gòu)的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
13. 申請(qǐng)文件顯示，1）報(bào)告期各期末，置入資產(chǎn)應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)較快，占總資產(chǎn)比重分別為11.27%、13.67%，置入資產(chǎn)前兩大客戶應(yīng)收賬款占比分別為56.68%、49.95%。2）置入資產(chǎn)其他應(yīng)收款占總資產(chǎn)比重分別為23.88%、24.53%，主要由人事管理服務(wù)等業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的代理代辦款項(xiàng)構(gòu)成。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)應(yīng)收賬款信用期政策、結(jié)算政策、壞賬計(jì)提政策等相關(guān)信息。2）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款的前五大客戶對(duì)比差異情況，差異原因及合理性，相關(guān)差異狀況是否符合置入資產(chǎn)業(yè)務(wù)開展情況，置入資產(chǎn)是否存在對(duì)個(gè)別大客戶嚴(yán)重依賴的情形。3）補(bǔ)充披露應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款劃分依據(jù)，相關(guān)劃分及款項(xiàng)歸集是否準(zhǔn)確，與同行業(yè)處理方式是否存在差異，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
14. 申請(qǐng)文件顯示，1）報(bào)告期各期末，置入資產(chǎn)貨幣資金余額分別為512,122.67萬(wàn)元、605,120.34萬(wàn)元，占總資產(chǎn)比例分別為43.76%、47.61%，受限貨幣資金占貨幣資金比例分別為0.08%、0.13%。2）置入資產(chǎn)每月會(huì)從客戶處收取大量款項(xiàng)，再根據(jù)計(jì)劃進(jìn)行向?qū)?yīng)員工進(jìn)行發(fā)放，在期末時(shí)點(diǎn)形成大額貨幣資金賬面余額。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露各期末置入資產(chǎn)的主要銀行賬戶基本狀況，包括但不限于存放銀行、幣種、定（活）期類型、金額等。2）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)日常運(yùn)營(yíng)資金和委托待發(fā)類資金占比情況，委托代發(fā)類資金的使用是否受到客戶前置限制。3）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)貨幣資金的管理制度及內(nèi)控制度，相關(guān)制度是否得到有效執(zhí)行，報(bào)告期內(nèi)置入資產(chǎn)是否存在收支異常、資金流水異常等情形。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師就置入資產(chǎn)貨幣資金真實(shí)性補(bǔ)充核查報(bào)告,核查方式包括但不限于銀行函證、資金穿行測(cè)試等。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
15. 申請(qǐng)文件顯示，報(bào)告期內(nèi)置入資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~135,537.70萬(wàn)元、58,960.14萬(wàn)元，存在明顯下滑，同期凈利潤(rùn)分別為74,535.85萬(wàn)元、78,971.56萬(wàn)元。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合置入資產(chǎn)主要業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、主要客戶及供應(yīng)商的應(yīng)收（付）款項(xiàng)金額、賬齡、信用政策等，補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~存在較大波動(dòng)的原因及合理性，與置入資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的匹配性。2）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)置入資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、營(yíng)業(yè)收入等科目與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金之間的匹配關(guān)系；應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款等科目與購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金之間的匹配關(guān)系。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
16. 申請(qǐng)文件顯示，報(bào)告期內(nèi)，置入資產(chǎn)研發(fā)費(fèi)分別為16,411.13萬(wàn)元、18,960.14萬(wàn)元，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，北京外企研發(fā)費(fèi)用主要由委外研發(fā)費(fèi)用及人工費(fèi)用構(gòu)成，上述兩項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)數(shù)占各期研發(fā)費(fèi)用比例分別為95.82%、98.59%。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合置入資產(chǎn)自主研發(fā)能力、委托研發(fā)單位合作背景、歷史研究成果等補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)委外研發(fā)占比較高的原因及合理性,是否符合企業(yè)實(shí)際情況和行業(yè)慣例，相關(guān)交易定價(jià)是否公允、是否存在關(guān)聯(lián)交易情形。2）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)委托研發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)、實(shí)施、結(jié)項(xiàng)等內(nèi)部審批及質(zhì)量管控流程、措施，報(bào)告期內(nèi)委托研發(fā)項(xiàng)目占全部研發(fā)項(xiàng)目的比重，置入資產(chǎn)的核心技術(shù)及創(chuàng)新能力是否對(duì)委外研究形成依賴。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
17. 申請(qǐng)文件顯示，報(bào)告期各期末，置入資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.06%、72.22%，高于同行業(yè)可比水平，其他應(yīng)付款分別為662,216.81萬(wàn)元、693,845.65萬(wàn)元，占總負(fù)債比重為77.44%、75.59%。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合置入資產(chǎn)業(yè)務(wù)類型、業(yè)務(wù)開展情況補(bǔ)充披露資產(chǎn)負(fù)債率較高與業(yè)務(wù)匹配關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否處于合理性范圍，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異。2）補(bǔ)充披露其他應(yīng)付款的構(gòu)成，其他應(yīng)付款中人事代付款項(xiàng)與主要客戶及其他應(yīng)收款的匹配關(guān)系，除已披露涉訴、仲裁事項(xiàng)外，其他應(yīng)付款相關(guān)款項(xiàng)是否存在糾紛或潛在糾紛。3）結(jié)合貨幣資金余額、現(xiàn)金流情況等補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)是否存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
18. 申請(qǐng)文件顯示，1）本次交易置出資產(chǎn)收益法評(píng)估結(jié)果比資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果低120,791.79萬(wàn)元，最終以資產(chǎn)基礎(chǔ)法下的評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論。2）置出資產(chǎn)主要為房地產(chǎn)類資產(chǎn)，均位于北京市域內(nèi)。3）評(píng)估基準(zhǔn)日，置出資產(chǎn)其他應(yīng)收款賬面價(jià)值57,802.95萬(wàn)元,占流動(dòng)資產(chǎn)78.51%，無(wú)評(píng)估減值。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露置出資產(chǎn)資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法評(píng)估值差異較大的原因及合理性，是否存在經(jīng)濟(jì)性貶值，結(jié)合同區(qū)域房產(chǎn)市場(chǎng)活躍度、同類型房產(chǎn)交易量、樓面成交均價(jià)等進(jìn)一步披露以房地產(chǎn)類資產(chǎn)為主但未用市場(chǎng)法評(píng)估的合理性。2）補(bǔ)充披露評(píng)估對(duì)象主要資產(chǎn)細(xì)分類構(gòu)成，房地產(chǎn)類資產(chǎn)占各子公司總資產(chǎn)比重，按照辦公自用、自營(yíng)使用、對(duì)外租賃等用途方式列式房地產(chǎn)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)賬面價(jià)值、占比，報(bào)告期內(nèi)是否存在長(zhǎng)期閑置房地產(chǎn)資產(chǎn)，如有請(qǐng)補(bǔ)充披露所涉資產(chǎn)基本情況及賬面價(jià)值、占比。3）補(bǔ)充披露置出資產(chǎn)其他應(yīng)收款的欠款方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、款項(xiàng)賬齡及壞賬計(jì)提情況，是否存在未能按時(shí)足額收回風(fēng)險(xiǎn)，未計(jì)提評(píng)估減值的原因及合理性，報(bào)告期內(nèi)是否存在資金占用情形。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師、評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。
19. 申請(qǐng)文件顯示，1）公主墳一期、二期與燕興貿(mào)易持有的物業(yè)資產(chǎn)相互連通，構(gòu)成城鄉(xiāng)購(gòu)物中心，但土地使用權(quán)權(quán)屬來(lái)源及使用剩余期限有所不同。2）公主墳一期和二期、118生活匯超市小屯店和匯蘇州橋店適用收益法和成本法評(píng)估，小白樓適用成本法評(píng)估。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露置出資產(chǎn)建（構(gòu)）筑物使用年限、折舊政策，評(píng)估過(guò)程及評(píng)估結(jié)論是否充分考慮相關(guān)影響。2）補(bǔ)充披露置出資產(chǎn)收益法評(píng)估中，對(duì)于已出租部分，租約期外租金增長(zhǎng)率的估算依據(jù),預(yù)測(cè)年度租金收入金額及成本費(fèi)用具體情況。3）補(bǔ)充披露土地使用權(quán)評(píng)估中相關(guān)修正系數(shù)的選取依據(jù)及合理性，與市場(chǎng)中同區(qū)域同類資產(chǎn)評(píng)估修正系數(shù)選取是否存在重大差異。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。
20. 申請(qǐng)文件顯示，1）本次交易中，置入資產(chǎn)所有者權(quán)益為234,852.23萬(wàn)元，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法評(píng)估，以收益法的評(píng)估結(jié)果894,587.47萬(wàn)元作為最終評(píng)估結(jié)論，增值額為659,735.24萬(wàn)元，增值率280.92%。2）2019年9月，置入資產(chǎn)以增資擴(kuò)股方式進(jìn)行混合所有制改革，增資評(píng)估顯示截至2018年9月底，置入資產(chǎn)賬面凈資產(chǎn)為88,647.19萬(wàn)元，收益法評(píng)估值為512,688.62萬(wàn)元。較賬面凈資產(chǎn)增值424,041.43萬(wàn)元。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)兩次評(píng)估賬面凈資產(chǎn)構(gòu)成對(duì)比、差異形成原因。2）補(bǔ)充披露兩次評(píng)估中收益法評(píng)估假設(shè)、折現(xiàn)率、β值、特定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)選取是否存在明顯差異及原因。3）結(jié)合兩次評(píng)估基準(zhǔn)日期間置入資產(chǎn)凈資產(chǎn)變動(dòng)、營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況、毛利率情況、市場(chǎng)拓展等，量化分析并補(bǔ)充披露本次評(píng)估增值的合理性，評(píng)估增值與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否匹配。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。
21. 申請(qǐng)文件顯示，報(bào)告期內(nèi)置入資產(chǎn)2020年和2021年1月至8月營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為13.04%、34.07%,各項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率差異較大且存在波動(dòng)，預(yù)測(cè)期收入增長(zhǎng)率與報(bào)告期內(nèi)歷史增長(zhǎng)率存在一定差異。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、市場(chǎng)容量、主要客戶粘性，現(xiàn)有客戶需求情況、潛在客戶發(fā)掘等，補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)預(yù)測(cè)期各類業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)測(cè)算的具體依據(jù)及可實(shí)現(xiàn)性，是否符合歷史趨勢(shì)、行業(yè)趨勢(shì)。2）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)2021年一季度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)，與預(yù)測(cè)值是否存在差異，如有，進(jìn)一步分析差異原因、合理性及對(duì)評(píng)估值的影響。3）補(bǔ)充披露上海、北京等地近期新冠疫情對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，收益法評(píng)估是否充分考慮新冠疫情影響因素。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。
22. 申請(qǐng)文件顯示，1）報(bào)告期內(nèi)，置入資產(chǎn)綜合毛利率分別為10.28%、8.53%。2）選取的同行業(yè)可比公司毛利率中位數(shù)分別為7.52%、5.31%，低于置入資產(chǎn)毛利率。請(qǐng)你公司結(jié)合歷史毛利率變動(dòng)趨勢(shì)、同行業(yè)可比公司毛利率水平,補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)預(yù)測(cè)期內(nèi)毛利率合理性、是否謹(jǐn)慎,是否符合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。
23. 申請(qǐng)文件顯示，1）置入資產(chǎn)預(yù)測(cè)期銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率均低于報(bào)告期，且持續(xù)下降。2）置入資產(chǎn)子公司職工薪酬分類預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)期業(yè)務(wù)有較快提升的子公司，職工薪酬預(yù)測(cè)根據(jù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)；歷史年度業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的子公司，綜合考慮用人需求及工資增長(zhǎng)水平進(jìn)行預(yù)測(cè)。請(qǐng)你公司：1）對(duì)比同行業(yè)可比公司銷售費(fèi)用率，補(bǔ)充披露預(yù)測(cè)期置入資產(chǎn)費(fèi)用率低于歷史數(shù)據(jù)的原因、費(fèi)用率持續(xù)下降的合理性，預(yù)測(cè)期內(nèi)費(fèi)用預(yù)測(cè)的具體構(gòu)成及金額、評(píng)估重要參數(shù)選取及依據(jù)。2）結(jié)合人員結(jié)構(gòu)、人均薪酬變動(dòng)等補(bǔ)充披露重要子公司職工薪酬預(yù)測(cè)依據(jù)，是否符合經(jīng)營(yíng)所在地城鎮(zhèn)職工薪酬變動(dòng)趨勢(shì)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。
24. 申請(qǐng)文件顯示，1）置入資產(chǎn)收益法評(píng)估的值是參考商務(wù)服務(wù)業(yè)上市公司，參考周期為2018年9月至2021年8月，置出資產(chǎn)收益法評(píng)估值是參考零售業(yè)上市公司，參考周期為2019年9月至2021年8月。2）置入資產(chǎn)收益法個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率確定為2%，折現(xiàn)率11.06%。3）置入資產(chǎn)所得稅率預(yù)測(cè)值分別為25.71%、21.38%、21.21%、20.99%、20.84%、20.83%、20.92%。4)置入資產(chǎn)子公司數(shù)量較多，94%左右子公司均從事人力資源相關(guān)服務(wù)，且置入資產(chǎn)及其下屬子公司之間存在一定金額關(guān)聯(lián)交易。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合折現(xiàn)率具體參數(shù)分析，補(bǔ)充披露置出資產(chǎn)和置入資產(chǎn)收益法評(píng)估中β值選取范圍及參考時(shí)間周期差異原因及合理性，置入資產(chǎn)收益法評(píng)估β值、個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、債務(wù)比率、權(quán)益比率等參數(shù)的具體選取依據(jù)及合理性。2）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)合并口徑所得稅率在預(yù)測(cè)期內(nèi)不同年度內(nèi)差異原因、具體測(cè)算過(guò)程及依據(jù)。3）補(bǔ)充披露置入資產(chǎn)收益法評(píng)估中是否充分考慮內(nèi)部交易抵消對(duì)評(píng)估過(guò)程及評(píng)估結(jié)論的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。
25. 申請(qǐng)文件顯示，1）評(píng)估基準(zhǔn)日，置入資產(chǎn)持有北京外企管理咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱外企咨詢）100%股權(quán),評(píng)估值為462.39萬(wàn)元，股權(quán)處置金額4504.47萬(wàn)元，本次評(píng)估未參考擬處置價(jià)格。2）報(bào)告期內(nèi)，置入資產(chǎn)分別持有北京外企智地投資咨詢有限公司35%股權(quán)、北京外企視業(yè)網(wǎng)技術(shù)有限公司17.65%股權(quán)，相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估值根據(jù)處置價(jià)格確定。3）外企咨詢股權(quán)處置系置入資產(chǎn)對(duì)領(lǐng)禾管理咨詢（北京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱領(lǐng)禾咨詢）換股投資的構(gòu)成部分。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露相關(guān)換股協(xié)議的主要內(nèi)容、協(xié)議簽署及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)間節(jié)點(diǎn)，置入資產(chǎn)在2021年12月份出售外企咨詢的商業(yè)合理性，交易事項(xiàng)履行的公司內(nèi)部決策程序及國(guó)資審批備案程序等。2）補(bǔ)充披露置出資產(chǎn)的待出售股權(quán)評(píng)估方法存在差異的原因及合理性，將處置外企咨詢股權(quán)作為評(píng)估期后事項(xiàng)的具體依據(jù)，是否符合《評(píng)估準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定。3）補(bǔ)充披露領(lǐng)禾咨詢主營(yíng)業(yè)務(wù)及股權(quán)關(guān)系，置入資產(chǎn)是否對(duì)其實(shí)際控制。4）結(jié)合領(lǐng)禾咨詢的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、盈利模式、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、資產(chǎn)債務(wù)狀況、評(píng)估結(jié)論等，補(bǔ)充披露換股交易定價(jià)公允性，是否有利于國(guó)有資產(chǎn)保值增值。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師核查并發(fā)表意見。
你公司應(yīng)當(dāng)在收到本通知之日起30個(gè)工作日內(nèi)披露反饋意見回復(fù)，并向我會(huì)報(bào)送反饋意見回復(fù)材料。如在30個(gè)工作日內(nèi)不能披露并報(bào)送反饋回復(fù)的，應(yīng)當(dāng)在期限屆滿3個(gè)工作日前向我會(huì)遞交延期反饋回復(fù)申請(qǐng)，經(jīng)我會(huì)同意后在2個(gè)工作日內(nèi)公告未能及時(shí)反饋回復(fù)的原因及對(duì)審核事項(xiàng)的影響。
