朱某明操縱證券市場案-證券從業(yè)人員公開薦股并反向操作獲利行為的定性
（2017）滬01刑初49號
人民法院案例庫 入庫編號：2024-18-1-124-001
關鍵詞
刑事/操縱證券市場罪/公開薦股/反向操作/“搶帽子”交易
基本案情
2013年2月1日至2014年8月26日間，被告人朱某明擔任某證券公司營業(yè)部經紀人，并受邀擔任某電視節(jié)目嘉賓。其間，朱某明在其控制的“朱某榮”“孫某英”“張某英”等親屬名下的證券賬戶內，預先買入“利某某制”“萬某股份”等15只股票，并在隨后播出的某電視節(jié)目中通過詳細介紹股票標識性信息、展示K線圖或明示股票名稱、代碼等方式，對其預先買入的前述15只股票進行公開評價、預測及推介，再于節(jié)目在某電視臺首播后1至2個交易日內拋售相關股票，人為影響前述股票的交易量與交易價格，獲取非法利益。經査，朱某明買入前述股票交易金額共計人民幣2094.22萬余元（幣種下同），賣出股票交易金額共計2169.7萬余元，非法獲利75.48萬余元。
上海市第一中級人民法院于2017年7月28日作出（2017）滬01刑初49號刑事判決，認定被告人朱某明犯操縱證券市場罪，判處有期徒刑十一個月，并處罰金人民幣七十六萬元。一審宣判后，沒有上訴、抗訴，判決已發(fā)生法律效力。
裁判理由
法院生效裁判認為：證券公司、證券咨詢機構、專業(yè)中介機構及其工作人員，買賣或者持有相關證券，并對該證券或其發(fā)行人、上市公司公開作出評價、預測或者投資建議，以便通過期待的市場波動取得經濟利益的行為是“搶帽子”交易操縱行為。被告人朱某明作為證券公司工作人員，違反規(guī)定買賣或持有證券，并在某電視節(jié)目中，通過明示股票名稱或者介紹股票標識性信息、展示K線圖等方式，對涉案股票公開作出評價、預測或者投資建議，后續(xù)再于電視節(jié)目播出后拋售相關股票。朱某明通過“公開薦股”方式，人為影響涉案股票的交易量與交易價格，又利用證券價格波動實施與投資者反向交易的行為獲利75萬余元，情節(jié)嚴重，其行為已構成操縱證券市場罪。故法院依法作出如上裁判。
裁判要旨
證券公司、證券咨詢機構、專業(yè)中介機構及其工作人員違背從業(yè)禁止規(guī)定，買賣或者持有證券，并在對相關證券作出公開評價、預測或者投資建議后，通過預期的市場波動反向操作，謀取利益，情節(jié)嚴重的，構成操縱證券市場罪。
關聯(lián)索引
《中華人民共和國刑法》第182條
一審：上海市第一中級人民法院（2017）滬01刑初49號刑事判決（2017年7月28日）
